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青達環保（688501）研究報告：火電基建加速與靈活性改造催化，望迎二次騰飛.pdf
- 3積分
- 2023/01/06
- 120
- 0
- 德邦證券
青達環保（688501）研究報告：火電基建加速與靈活性改造催化，望迎二次騰飛?；痣姽澞墉h保裝備龍頭，多元化布局打開成長空間。公司致力于節能減排、環保減排設備的設計、制造與銷售，業務包括爐渣節能環保處理系統、煙氣節能環保處理系統、清潔能源消納系統、脫硫廢水環保處理系統解決方案四大類。其中，爐渣節能環保處理系統在營收中占比最高，全負荷脫硝工程在收入占比逐步提升。1）營收水平再度回歸增長。2017-2019年，公司營業收入由6.66億元降至5.29億元，主要系電力超低排放改造結束，低溫煙氣余熱回收系統需求降低所致。2019-2021年，公司營業收入由5.29億元增長至6.28億元，2022年前三季度...
標簽： 青達環保 環保 火電 基建 -
青達環保（688501）研究報告：火電擴建改造如火如荼，共推業績成長.pdf
- 3積分
- 2023/01/06
- 126
- 0
- 國金證券
青達環保（688501）研究報告：火電擴建改造如火如荼，共推業績成長。靈活性改造需求釋放利好脫硝業務，公司布局優勢路線、客戶可協同。（1）行業：火電靈活性改造補償機制逐步完善、部分地區回本周期降至5~7年，此外多省提出參與靈活性改造給予優先配臵新能源開發指標，共同刺激轉型壓力較大的五大集團參與改造，“十四五”2億千瓦改造規劃預計可完成（對應改造需求約500臺）。（2）公司競爭優勢：公司布局全負荷脫硝環節中的水旁路技術路線，更適用于深度調峰；原有產品已進入五大集團設備供應鏈，具有大客戶基礎。21年參與改造15臺，預計22~24年分別改造16/25/40臺，將充分受益于行業...
標簽： 青達環保 環保 火電 -
華宏科技（002645）研究報告：再生資源細分龍頭，稀土回收擴張可期.pdf
- 3積分
- 2023/01/06
- 299
- 1
- 中泰證券
華宏科技（002645）研究報告：再生資源細分龍頭，稀土回收擴張可期。橫跨多業務領域，聚焦再生資源。華宏科技成立于2004年，公司初期主要業務為再生資源加工設備研發、生產及銷售，主要產品包括金屬打包設備、金屬剪切設備、廢鋼破碎生產線等各類金屬再生資源加工設備。公司于2011年上市，此后內生外延雙線發展，對外投資并購不斷延伸產業鏈并拓展業務。當前公司聚焦再生資源業務，包括裝備和運營兩大板塊，其中運營可細分為廢鋼鐵綜合利用、報廢機動車回收拆解、稀土回收料的綜合利用業務。稀土行業高景氣，公司已確立稀土回收龍頭地位。隨著近年稀土被廣泛應用于風力發電、新能源車等行業中，我國稀土表觀消費量快速增加，201...
標簽： 華宏科技 再生資源 稀土回收 稀土 -
路德環境（688156）研究報告：乘風而行，酒糟資源化龍頭開啟新征途.pdf
- 3積分
- 2023/01/05
- 555
- 1
- 興業證券
路德環境（688156）研究報告：乘風而行，酒糟資源化龍頭開啟新征途。淤泥、泥漿處理領軍企業，白酒糟資源化業務騰飛。公司成立之初專注于高含水廢棄物處理與利用，2013年起由傳統河湖淤泥、工程泥漿處理業務橫向擴張至食飲糟渣資源化業務。近年來公司規模高速擴張，2016-2021年營業收入/歸母凈利潤CAGR達25.55%/36.73%。其中2021年白酒糟生物發酵飼料實現營收1.14億元，同比+114.49%，營收占比提升至30%。公司實控人、控股股東季光明先生技術背景深厚，具備多年產業經驗，2022年5月，實控人全額認購股票募集1.13億元資金，彰顯了對公司未來發展的信心。酒糟資源化業務成長屬性...
標簽： 路德環境 酒糟 -
瑞晨環保（301273）研究報告：定制化節能產品服務商，卡位廣闊技改賽道.pdf
- 4積分
- 2023/01/04
- 122
- 0
- 廣發證券
瑞晨環保（301273）研究報告：定制化節能產品服務商，卡位廣闊技改賽道。以定制化的風機水泵切入節能改造領域，存量替代市場長坡厚雪。公司主要產品為高效節能風機、水泵，并新拓節能燃燒產品，卡位水泥、鋼鐵等高耗能行業技改賽道，“量體裁衣”提供節能綜合解決方案，十多年來積累了豐富的模型庫和實踐經驗，能夠有效降低電耗，契合行業節能、環保改造需求，符合政策指導發展方向。水泥、鋼鐵等高耗能行業中，存在上百億節能改造市場空間。根據中國通用機械工業年鑒統計，通用機械中風機、水泵的年耗電量約占全社會用電量的1/3，大量的風機、水泵實際效率只有50%-75%。公司提供的風機產品運行效率通常...
標簽： 瑞晨環保 環保 節能 -
瑞晨環保（301273）-深度研究報告：高效節能離心風機龍頭，產品、行業雙維度，擴張未來可期.pdf
- 3積分
- 2023/01/03
- 170
- 0
- 華創證券
瑞晨環保（301273）-深度研究報告：高效節能離心風機龍頭，產品、行業雙維度，擴張未來可期。產品、行業雙維度擴張的節能環保裝備制造商。公司成立于2010年，核心產品為高效節能離心風機，核心性能節能率不輸高端外資品牌，在高能耗行業節能改造領域積累了良好的市場口碑。隨著產品管線的日漸豐富（泵-風機-換熱器-電機）和下游行業的不斷增多（水泥-鋼鐵-其他），公司的產品組合已可在多個高能耗行業的不同環節幫助客戶實現節能價值，我們看好公司成長為知名節能裝備制造商，核心理由如下：1）政策強力助推：“雙碳”目標驅動高能耗行業節能改造需求加速釋放。由于氣力模型設計選擇不當、原始設計富余...
標簽： 瑞晨環保 節能 風機 環保 -
偉明環保（603568）研究報告：環保精細化管理典范再出發，新能源新材料領域大有可為.pdf
- 3積分
- 2022/12/26
- 923
- 1
- 興業證券
偉明環保深耕生活垃圾焚燒行業多年，同時在 2022年內初步完成新能源新材料產業鏈布局。偉明環保早在1998年即進入生活垃圾焚燒市場，發展至今（2022H1）擁有在手產能5.37萬噸/日，其中已投運2.83萬噸/日。進入2022年，公司先后簽訂多份項目合資協議，初步完成高冰鎳冶煉-高鎳三元前驅體及正極材料-動力電池回收的新能源新材料產業鏈布局。未來公司將立足于綜合性環保服務商的基本定位，借助穩固的現金流垃圾焚燒主業，積極拓展新能源新材料第二增長曲線。我們為什么看好偉明環保布局第二主業？我們深度報告《設備自主研發及精細化管理構建壁壘，持續實現高ROE》提出，偉明模式的核心在于多年行業深耕...
標簽： 偉明環保 環保精細化管理 新能源 新材料 -
和達科技（688296）研究報告：深耕水務信息化二十余年，龍頭規模效應顯著.pdf
- 3積分
- 2022/12/26
- 204
- 0
- 西部證券
深耕水務信息化二十余年，龍頭規模效應顯著。公司擁有漏損控制全棧產品線，公司核心業務之一是專業提供智慧物聯系列產品；核心業務之二是專業提供智慧水務系列的水務管理系統；核心業務之三是向水務行業客戶提供咨詢、設計、培訓、信息安全、合同節水及托管運營服務。22年前三季度實現營收3.34億元，同比+20%，歸母實現0.47億元，同比+1.7%，增速略有下降，主要受上半年疫情影響，政策落地有延遲。水務信息化行業處于發展初期，安全用水和節水是當下發展主要方向。1）供水管網迅速擴張管理壓力大，高漏損率使得安全用水和節水成為當下主要方向。前瞻研究院數據顯示，我國供水管網漏損率較高，2012-2019年，我國城市...
標簽： 和達科技 水務信息化 -
浩通科技（301026）研究報告：貴金屬回收龍頭進入量價齊增黃金期.pdf
- 2積分
- 2022/12/12
- 382
- 0
- 浙商證券
浩通科技（301026）研究報告：貴金屬回收龍頭進入量價齊增黃金期。主業貴金屬回收，受益貴金屬漲價：公司成立于2005年6月，長期專注于貴金屬回收。產品收入主要來自于白銀和鉑鈀銠等鉑族金屬。白銀、鉑族金屬與黃金價格走勢有一定趨同性。公司貴金屬回收業務毛利率接近20%，毛利率和利潤和貴金屬價格趨同性較強，受益貴金屬價格上漲，亦受損貴金屬價格下跌。產能進入快速釋放期：公司2021年上市，2018-2021年公司處理能力穩定在3000噸/年，預計今年底明年初新投產4500噸/年處理能力。預計明年有效產能較今年翻倍?？毓勺庸窘骱撇┬虏囊黄谠O計處理廢汽催3,000噸/年；二期新增廢汽催處理12,00...
標簽： 浩通科技 黃金 貴金屬 金屬 -
格林美（002340）研究報告：循環回收產業龍頭，乘新能源東風快速發展.pdf
- 3積分
- 2022/12/10
- 1666
- 1
- 西部證券
格林美（002340）研究報告：循環回收產業龍頭，乘新能源東風快速發展。循環回收產業先行者，新能源業務發展迅速。公司以循環回收產業起家，通過并購方式切入新能源鋰電材料賽道，已成為全球三元前驅體龍頭企業，2021年公司三元前驅體和四氧化三鈷出貨量均居全球市場前二。受新能源持續高景氣帶動，2022年前三季度公司實現營業收入213.74億元，同比增長65.80%，實現歸母凈利潤10.06億元，同比增長40.39%。三元前驅體市場空間廣闊，一體化成為行業必然趨勢。我們預計2022-2025年全球三元前驅體的需求分別為82.1/112.1/145.9/177.7萬噸，CAGR達33%。但目前行業擴張迅猛...
標簽： 格林美 循環回收 新能源 能源 -
惠城環保（300779）研究報告：厚積薄發，盈利迎拐點.pdf
- 3積分
- 2022/12/03
- 2200
- 1
- 國盛證券
惠城環保（300779）研究報告：厚積薄發，盈利迎拐點。深耕石化領域資源化十余年。公司專注催化劑產品多樣化及功能性的研發，持續創新廢棄物無害化處置及資源化利用技術，主營為石油化工行業提供廢催化劑處理處置服務，研發、生產、銷售FCC催化劑（新劑）、復活催化劑等資源化綜合利用產品，2019年于深交所上市。經過15年的發展，公司基于自身研究能力優勢，不斷實現固廢資源化利用技術的創新突破，已成為固廢、危廢處理及循環再利用行業的領先高新技術企業。主業技術衍生切入重大危廢項目，業績拐點可期。公司在廢催化劑處理處置服務中積累了鎳、鋁等元素的提取經驗，綜合利用路線優于競爭對手，并于2021年中標廣東石化煉化一...
標簽： 惠城環保 環保 -
唯賽勃（688718）研究報告：國內高端膜材料龍頭，鹽湖提鋰需求釋放添助力.pdf
- 3積分
- 2022/12/02
- 1924
- 1
- 廣發證券
唯賽勃（688718）研究報告：國內高端膜材料龍頭，鹽湖提鋰需求釋放添助力。高端膜材料龍頭，產能持續擴張提升成長驅動力。公司深耕膜產業鏈20年，是國內極少數同時開展反滲透+納濾膜材料、膜元件壓力容器、壓力罐等三大類產品研發及規?；a的企業。截至2020年公司擁有80萬只/年壓力罐、730萬米/年膜片及膜元件、4萬只/年膜元件壓力容器產能，預計在建項目2023年投產后產能將提升35%-53%。2021年公司實現營收3.8億元（同比+21%）、歸母凈利0.5億元（同比+8%）。截至2022Q3公司資產負債率僅為13.5%，擴表大有可為。積極布局膜高端應用下游，技術、研發優勢構筑護城河。公司憑借優...
標簽： 唯賽勃 鹽湖提鋰 膜材料 鋰 -
元琛科技（688659）研究報告：環保材料專家，布局復合集流體空間可期.pdf
- 3積分
- 2022/12/01
- 2235
- 2
- 財通證券
元琛科技（688659）研究報告：環保材料專家，布局復合集流體空間可期。深耕環保十余載，積極開創新局面：公司是環保領域煙塵治理材料專家，主要產品包括脫硝催化劑與除塵濾袋，應用于火電以及鋼鐵、水泥、玻璃、垃圾焚化等非電行業煙塵治理。受益于環保政策推動帶來的煙塵治理需求增加，公司收入穩步增長，2022年前三季度營業收入為3.93億元，同比增長13.81%；歸母凈利潤為0.16億元，同比下降62.18%，主要系原材料采購價格、管理費用及研發費用增加。公司基于環保行業積累及材料技術積累，積極拓展第三方檢測服務及復合集流體業務，長期空間值得期待。復合集流體量產前夕，公司未來空間可期：PET銅箔性價雙優，...
標簽： 元琛科技 環保 -
天壕環境（300332）研究報告：稀缺資產高筑壁壘，創新模式引領成長.pdf
- 4積分
- 2022/11/25
- 390
- 0
- 中信證券
天壕環境（300332）研究報告：稀缺資產高筑壁壘，創新模式引領成長。從余熱到燃氣，致力于清潔能源。天壕環境成立于2007年，成立初期專注于水泥、玻璃等傳統行業的余熱發電項目投資運營，2018年公司與中海油合作籌備建設神安管道，正式轉型發展燃氣業務，2020年完成部分余熱發電資產剝離，聚焦燃氣主業。2021年神安管道開通后公司業績大增，2022年前三季度歸母凈利潤同比增長415.90%。“增儲上產”保障能源安全，“西氣東輸”平衡東西發展。能源安全是國家高質量發展的基石，我們預計未來我國油氣開采仍將保持“增儲上產”。中國天然...
標簽： 天壕環境 環境 -
洪城環境（600461）研究報告：行穩致遠的區域環境產業綜合運營平臺.pdf
- 3積分
- 2022/11/19
- 401
- 0
- 華創證券
洪城環境（600461）研究報告：行穩致遠的區域環境產業綜合運營平臺。公司以供水業務起家，擁有80余年供水運營管理經驗。其核心業務自來水供應、污水處理以及燃氣供應歷經多年整合發展，現已成為江西省內龍頭，擁有穩定的盈利能力和充沛的現金流；在此基礎上公司積極探索固廢處理等環保產業其他細分領域市場，后續增長亦有保證，我們看好公司由江西省公用事業平臺轉型升級為區域環境產業綜合運營商。城鎮化率提升+水價調整，水務業務仍存發展空間。量：目前我國城鎮化率處于加速提升階段，南昌市作為省會城市，將吸納大量農村地區進城務工人員，城鎮用水量/污水處理量有望持續增長。價：南昌市政府已出臺政策要求3年未調整城鎮供水價格...
標簽： 洪城環境 環境
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