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淮北礦業（600985）研究報告：成長中的優質區域性焦煤龍頭.pdf
- 4積分
- 2023/01/17
- 28
- 0
- 信達證券
淮北礦業（600985）研究報告：成長中的優質區域性焦煤龍頭?；幢钡V業是華東地區主要的煤炭生產企業，核心業務為煤炭采選、銷售以及化工產品（焦炭、甲醇等）生產銷售。受益于煤炭價格上行，2021年及2022Q1-Q3,公司營業總收入650.4、574.2億元，同比增長24.2%和17.0%。主營業務方面，2021年及2022Q1-Q3，煤炭業務營收或銷售收入分別為159.2（+40.5%）和181.3（+65.0%）億元，煤化工業務營收或銷售收入分別為126.0（+46.5）和88.7（+12.0%）億元。公司煤炭資源儲備豐富，陶忽圖800萬噸/年優質動力煤礦井有望2025年投產。公司現有生產礦井...
標簽： 淮北礦業 焦煤 礦業 -
紫金礦業（601899）研究報告：國際礦業龍頭持續成長，銅金鋰多點開花.pdf
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- 2022/12/28
- 39
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- 申萬宏源
全球銅金龍頭持續成長，擁抱鋰資源。截止2021年公司銅儲量2033萬噸、黃金儲量792噸、鋅儲量455.4萬噸，位居全球前列，是中國最大的礦銅、礦金企業。此外，公司積極布局碳酸鋰資源，形成“兩湖一礦”格局，碳酸鋰當量資源量超1000萬噸（約居全球前十），遠景規劃碳酸鋰當量年產能15萬噸以上。隨著未來三年海外大型項目逐步投產，預計2025年公司礦產銅產量100-110萬噸、礦產金產量80-90噸。投資眼光獨到，開發建設能力行業領先。1）公司海外項目收購具有戰略性布局、國際管理經驗豐富，2015年收購剛果（金）卡莫阿銅礦、2018年收購Timok銅金礦、2019年收購武里蒂...
標簽： 紫金礦業 銅金鋰 銅 鋰 -
淮北礦業（600985）研究報告：煤焦化一體已成型，精細化延伸促成長.pdf
- 2積分
- 2022/11/15
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- 國信證券
淮北礦業（600985）研究報告：煤焦化一體已成型，精細化延伸促成長。公司位于華東重要煤炭基地，具備煤種、區位優勢。公司所處的淮北礦區是13個國家億噸級大型煤炭基地之一的兩淮煤炭基地的重要組成部分，是華東地區品種最全、單個礦區冶煉能力最大的煉焦生產企業。公司地處華東腹地,靠近長三角地區,區域內焦化、鋼鐵等煤炭下游產業發達，區域競爭優勢突出。公司目標成為國內一流的能源化工示范企業。煤炭業務和煤化工業務是利潤主要來源。2021年，煤炭和煤化工業務營業收入分別占總營業收入的24.5%和19.4%，煤炭產品和煤化工產品毛利分別占總毛利的50.7%和39.2%，是公司主要的利潤來源。公司煤炭業務以煉焦精...
標簽： 淮北礦業 焦化 礦業 -
紫金礦業（601899）2022年三季度業績點評：價跌本升Q3業績承壓，內生增長+外延并購持續發力.pdf
- 4積分
- 2022/10/24
- 55
- 1
- 民生證券
紫金礦業（601899）2022年三季度業績點評：價跌本升Q3業績承壓，內生增長+外延并購持續發力。事件：公司發布2022三季報等公告。2022前三季度，公司實現營收2041.91億元，同比增長20.84%；歸母凈利潤166.67億元，同比增長47.47%。分季度看，2022Q3，公司實現營收717.34億元，同比增長21.35%、環比增長5.98%；歸母凈利潤40.37億元，同比減少13.24%、環比減少37.95%。業績低于我們的預期。公司公告以59.1億元收購沙坪溝鉬礦鉬礦84%股權，此外公司擬以自有資金回購不低于人民幣2.5億元（含）且不超過人民幣5億元（含）的A股股份，彰顯公司管理層...
標簽： 紫金礦業 金礦 礦業 -
金石資源（603505）研究報告：螢石資源龍頭，成長空間廣闊.pdf
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- 2022/10/17
- 57
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- 東亞前海證券
金石資源（603505）研究報告：螢石資源龍頭，成長空間廣闊。公司在螢石開發方面全國領先。公司以上游螢石資源端起家，產品主要包括酸級螢石精粉、高品位螢石塊礦等。近年來，公司持續夯實螢石資源龍頭地位，產品結構向高毛利產品優化，并完善下游氟化工、含氟鋰電材料的業務布局，以提供發展新動能。公司無懼螢石周期波動，五年間產量、銷量均實現翻倍增長，業績穩步提升。供需格局有望改善，螢石或將開啟景氣上行周期。螢石需求端有望加速恢復。首先，國內第三代制冷劑配額爭奪已接近尾聲，制冷劑是螢石重要的下游需求領域，其景氣向上將拉動螢石需求提升；其次，新能源領域為螢石新增需求，行業加速發展將長期貢獻顯著的需求增量。供給端...
標簽： 金石資源 螢石 -
北路智控（301195）研究報告：煤礦智能化領軍，掘金千億藍海市場.pdf
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- 2022/09/20
- 76
- 3
- 中信證券
北路智控（301195）研究報告：煤礦智能化領軍，掘金千億藍海市場。公司概況：智能礦山信息系統領軍，助力煤炭行業降本增效。北路智控成立于2007年，秉承“提高煤礦安全程度，提升煤礦工作效率，減輕礦工勞動強度”的發展理念，深耕煤礦信息化、智能化領域，客戶包括國家能源集團、陜煤集團等大型煤礦企業以及鄭煤機等煤礦裝備企業。近年來，公司積極把握行業發展趨勢，形成包括通信、監控、集控及裝備配套在內的四大類系統的完善產品體系。平臺構架方面，公司是國內少數產品能夠覆蓋感知層、傳輸層、智能應用與決策層三大層級的智能礦山領先企業，軟硬件融合能力突出。2018-2021年，公司營收復合增速...
標簽： 北路智控 煤礦智能化 煤礦 -
紫金礦業（601899）2022年半年度業績點評：量價齊升業績創新高，期待“兩湖一礦”鋰資源放量.pdf
- 4積分
- 2022/08/16
- 88
- 1
- 民生證券
紫金礦業（601899）2022年半年度業績點評：量價齊升業績創新高，期待“兩湖一礦”鋰資源放量。事件：公司發布2022半年報。2022H1，公司實現營收1324.58億元，同比增長20.6%；歸母凈利潤126.3億元，同比增長90%；扣非歸母凈利120.24億元，同比增長97%。分季度來看，2022Q2，公司實現營收676.87億元，同比增長8.5%、環比增長4.5%；歸母凈利潤65.06億元，同比增長57.2%、環比增長6.2%。業績符合此前業績預告。2022Q2歸母凈利潤環比、同比均大幅增長的核心在于毛利的增長，而毛利增長主要得益于礦產金板塊的貢獻。2022Q2公...
標簽： 紫金礦業 礦業 鋰資源 -
紫金礦業（601899）研究報告：重點項目業績如期釋放，加快布局新能源業務.pdf
- 3積分
- 2022/08/16
- 116
- 8
- 海通國際
紫金礦業（601899）研究報告：重點項目業績如期釋放，加快布局新能源業務。2022H1歸母凈利潤同比大增90%。紫金礦業發布2022年中報，實現營業收入1324.6億元，同比增長21%，實現歸母凈利潤126.3億元，同比增長90%，再次歷史新高。公司2022Q2單季度歸母凈利潤65.1億，同比增長57%，環比增長6%。紫金礦業2022H1歸母凈利潤大幅增長，主要原因包括：1、主營礦產品金、銅、鋅價格同比大幅上漲；2、公司由“項目建設年”，進入“產量釋放期”，量價齊升貢獻業績新高。礦山盈利能力持續提升。分板塊看，公司2022H1銅、金、鋅產品毛利...
標簽： 紫金礦業 礦業 新能源 能源 -
中曼石油（603619）研究報告：鉆井業務景氣區間已至，溫北油田產量快速提升.pdf
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- 2022/06/29
- 102
- 2
- 國聯證券
中曼石油（603619）研究報告：鉆井業務景氣區間已至，溫北油田產量快速提升。中曼石油是國際綜合油服業務供應商，依靠自身油服裝備制造能力，重點開拓國際鉆井工程市場，已成為國內最具實力的國際化鉆井工程大包服務承包商和高端石油裝備制造商之一。公司也是第一家獲得國內石油區塊探礦權和向國家申報石油儲量的民營企業。公司以油氣勘探開發、一體化鉆完井工程技術服務為核心業務，帶動高端石油裝備制造業務的發展。油價回暖，鉆井工程、鉆井裝備制造業務景氣上行自2014年起，全球油氣勘探開發投資受低油價抑制，已連續6年低于5000億美元，而全球石油消費量仍不斷提升，原油供給或有周期性短缺的風險，疊加俄烏戰爭影響，國際原...
標簽： 中曼石油 油田 石油 -
紫金礦業（601899）研究報告：紫金礦業的全球龍頭礦企進擊之路.pdf
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- 2022/03/28
- 297
- 11
- 長江證券
紫金礦業（601899）研究報告：紫金礦業的全球龍頭礦企進擊之路。資源類公司，首重稟賦，再看運營管理。在過往已經屢次證明自己的紫金礦業，正面臨著銅行業老樹新芽的重估與公司自身產能放量的雙重彈性，公司或將逐步擺脫以往大開大闔的周期走勢，走出自身成長的阿爾法?？袋c1——行業再重估：扎根優質賽道，銅價中樞趨勢向上銅，作為最經濟的導電材料，持續受益于歐美-日韓-中國的工業化以及不斷涌現的新興電氣產業的交替發展，過往百年需求及價格中樞不斷抬升，當前行業正在面臨著后工業化時代最重要的轉型與重估：1、資源品的先發優勢：在新探礦資源儲量緊張、開發難度加大且產能投放周期拉長的大背景下，考...
標簽： 紫金礦業 -
招金礦業（1818.HK）研究報告：昂首邁入發展新階段.pdf
- 4積分
- 2022/03/24
- 138
- 1
- 民生證券
招金礦業（1818.HK）研究報告：昂首邁入發展新階段。公司坐擁膠東半島優質礦山資源，資源儲量排名同行第三，具備較強的阿爾法屬性：公司是坐擁膠東半島優質金礦資源，旗下金礦包括大尹各莊金礦和夏甸金礦資源儲量大、品位高、開采成本低等特征，公司擁有資源量近1200噸，排國內上市公司第三。不考慮公司其他在產礦山及未來收購預期，公司三大礦山海域、大尹格莊、夏甸三大金礦采用DCF法計算權益估值分別為171.58/77.77/86.32億元，合計335.67億元，高于公司當前市值188.08億元，我們認為公司具備強烈的阿爾法屬性。公司發展邁入發展新階段，海域金礦將在2023年投產，公司未來礦產金產量將大幅增...
標簽： 招金礦業
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- 淮北礦業（600985）研究報告：成長中的優質區域性焦煤龍頭.pdf 0 4積分
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