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赤峰黃金（600988）研究報告：夯實黃金主業，冉冉升起的貴金屬之星.pdf
- 3積分
- 2023/01/18
- 41
- 0
- 東莞證券
赤峰黃金（600988）研究報告：夯實黃金主業，冉冉升起的貴金屬之星。夯實黃金主業，貴金屬高成長之星。赤峰黃金主營業務為黃金及有色金屬采選，公司圍繞著“擴產降本”制定戰略目標，貫徹“專注黃金主業”的發展理念。根據公司2022年中報數據，黃金業務的營收占總營收約83%。2022年前三季度，公司實現營業收入44.76億元，同比增長67.74%；礦產金產量達到9.78噸，同比增長60.59%。通過加速黃金資源并購，同時不斷創新管理機制，公司營業收入及黃金產銷量均取得較大增長，成長能力持續凸顯。全球化布局加速，資源保障能力持續提升。公司持續加大對黃金資源...
標簽： 赤峰黃金 黃金 貴金屬 金屬 -
博威合金（601137）研究報告：高端銅合金研發平臺，厚積薄發未來可期.pdf
- 4積分
- 2023/01/17
- 47
- 0
- 民生證券
博威合金（601137）研究報告：高端銅合金研發平臺，厚積薄發未來可期。高端銅合金龍頭，新材料新能源雙輪驅動。公司成立于1993年，早期主營銅合金棒線材，2011年上市后，開始布局高端銅板帶項目。2016年收購寧波康奈特100%股權，正式切入光伏組件領域。2018年收購博德高科100%股權，開拓精密細絲業務。2020年以來，公司在國內和越南加速擴產能，高端銅合金帶材、線材迎來快速發展期。技術研發實力雄厚，新興領域銅合金解決方案領導者。公司立足新興領域前沿，推出了適用于5G通信、新能源汽車、大數據中心等行業需求的高性能銅合金，以鉻鋯銅、銅硅鎳為代表的新一代產品在導電率、抗拉強度等性能參數上已不輸...
標簽： 博威合金 合金 銅合金 -
常鋁股份（002160）研究報告：刀片電池出鞘，新能源齊放量.pdf
- 4積分
- 2023/01/17
- 76
- 0
- 華安證券
常鋁股份（002160）研究報告：刀片電池出鞘，新能源齊放量。公司為新型材料、精密機械制造為一體的先進制造與熱傳輸系統綜合解決方案提供商，主要產品為汽車與其他工業熱傳輸用新型鋁合金材料、家用空調親水涂層/光鋁箔、動力電池殼、電池包及冷卻系統用新型鋁合金材料，2021年公司實現營業收入62億元，位居行業前列。三路并舉，切入新能源賽道。公司以現有鋁加工業務為基礎，在新能源方向開辟三大業務領域，分別為刀片電池殼、液冷板用鋁熱傳輸材料以及電池鋁箔，目前三塊業務均處于放量的前夜，未來新能源業務將成為公司重要的增長點。強勢切入刀片電池殼體。公司刀片電池殼體生產工序延續了在高頻焊管方面的工藝積累，從設備到工...
標簽： 常鋁股份 刀片電池 新能源 能源 -
博遷新材（605376）研究報告：十年兀兀如一日，已到凌云仍虛心.pdf
- 3積分
- 2023/01/17
- 55
- 0
- 東北證券
博遷新材（605376）研究報告：十年兀兀如一日，已到凌云仍虛心。公司以鎳粉為主，布局豐富金屬材料粉體產品。產品覆蓋鎳粉、銅粉、銀粉等純金屬粉，合金粉，銀包銅粉、硅粉等其他粉材。公司2017-2021年營業收入復合增長率達到31.64%，鎳粉連續三年貢獻了超90%毛利。公司是全球唯一一家80nm鎳粉供應商。公司研發團隊實力強勁，重視技術研發與工藝改進，自主研發PVD法制備超細鎳粉，并橫向拓展至其他粉材，打破昭榮化學、住友金屬、東邦鈦等日企對MLCC用鎳粉壟斷。MLCC的小型高容化帶動高端鎳粉需求。為適配終端產品的輕薄式、高容量發展，MLCC小型高容趨勢明顯，內部需求結構轉向附加值聚集的車規級高...
標簽： 博遷新材 -
河鋼資源（000923）研究報告：高彈性銅鐵資源標的.pdf
- 3積分
- 2023/01/13
- 102
- 0
- 興業證券
河鋼資源（000923）研究報告：高彈性銅鐵資源標的。河鋼資源作為一家國有控股的礦產資源型上市公司，經過過去幾年的轉型發展與資源整合，形成了“銅礦+鐵礦”雙主業的發展模式。過去兩年由于公司銅礦項目處于一二期銜接階段，尚難盈利；鐵礦成為其支柱業務，貢獻70%營收和90%利潤，因此過去幾年公司更接近于鐵礦標的。而伴隨著銅礦二期項目的推進以及大宗商品價格整體反彈，2023年公司銅礦+鐵礦業務有望迎來反轉，是典型的高彈性銅鐵資源標的。鐵礦業務：高品質伴生礦，業績彈性大PC公司開發的Palabora銅礦為銅鐵伴生礦，銅礦開采過程中會分離出磁鐵礦，公司現有磁鐵礦堆存約1.5億噸，銅...
標簽： 河鋼資源 鋼 鐵 銅 -
橫店東磁（002056）研究報告：磁材龍頭發力新能源，光伏鋰電進入發展快車道（更新）.pdf
- 2積分
- 2023/01/13
- 118
- 0
- 中信建投證券
橫店東磁（002056）研究報告：磁材龍頭發力新能源，光伏鋰電進入發展快車道（更新）公司業務布局涵蓋“磁材+新能源”兩大方向，其中磁材業務能夠為公司提供穩定現金流，新能源業務貢獻未來業績主要增量。尤其是光伏業務上公司專注電池、組件方向，在品牌、渠道、技術方面已較為成熟。光伏管理團隊優秀，以歐洲為基點布局全球公司2009年進入光伏行業，2011年開始重點布局歐洲市場。近年來，公司不斷引進業內資深人士，再疊加自身亦在持續培養人才，已組建了較為完善的光伏管理團隊，完成了大尺寸產品升級，并戰略轉型組件業務、拓展海外銷售渠道。經過多年積累，公司在歐洲渠道布局方面領先，2022年8...
標簽： 橫店東磁 磁材 新能源 光伏 -
鑫鉑股份（003038）研究報告：鋁型材領先企業，光伏及汽車輕量化驅動成長.pdf
- 3積分
- 2023/01/11
- 149
- 1
- 東亞前海證券
鑫鉑股份（003038）研究報告：鋁型材領先企業，光伏及汽車輕量化驅動成長。公司深耕鋁型材領域，2021年業績大幅增長。公司是國內少數具備全流程生產制造鋁材產品能力的企業之一，產品主要包括工業鋁型材、工業鋁部件和建筑鋁型材。2021年公司新能源光伏鋁型材和鋁部件的產銷量均大幅提升，公司實現歸母凈利潤1.21億元，同比增長33.01%。受益于光伏行業高速發展和汽車輕量化等，鋁材需求將持續提升。我國鋁型材行業集中度低，低端產品相對飽和，但中高端鋁材需求旺盛，國產替代空間廣闊。光伏領域，鋁型材可用于電池組件固定框架和支架等，2021年全球和中國光伏新增裝機量分別為183GW、54.88GW，分別同比...
標簽： 鑫鉑股份 汽車輕量化 光伏 鋁型材 -
博威合金（601137）研究報告：高端銅合金長坡厚雪，行業先鋒厚積薄發.pdf
- 4積分
- 2023/01/11
- 132
- 0
- 東方證券
博威合金（601137）研究報告：高端銅合金長坡厚雪，行業先鋒厚積薄發。高端銅合金龍頭，新材料為主，新能源為輔的營收結構。博威合金為我國高端銅合金龍頭企業，主營業務以新材料高端銅合金為主，光伏組件產品為輔，打造雙增長邏輯。公司布局全球，通過橫向并購德國精密細絲龍頭博德高科，合資成立博威爾特，拓展上下游產業鏈。“強研發+先進管理”鑄造高壁壘。（1）壁壘：銅基材料加工難度大，且大部分先進技術早已被國際巨頭申請，專利束縛國內企業發展，進入汽車供應鏈資質認證壁壘高。在這樣的背景下，公司克服了銅基材料的高壁壘，生產出既有高強高導特性同時保持優異折彎和抗應力松弛性能的銅基材料，達到...
標簽： 博威合金 銅合金 合金 -
明泰鋁業（601677）研究報告：低成本構筑競爭優勢，產品加速升級.pdf
- 5積分
- 2023/01/11
- 144
- 1
- 國信證券
明泰鋁業（601677）研究報告：低成本構筑競爭優勢，產品加速升級。公司從事鋁板帶箔生產銷售，上市12年以來鋁板帶箔銷量年均復合增速15%，2022年鋁板帶箔銷量117萬噸，居行業首位。公司對于再生原材料的應用業內領先，2022年超過50%原料使用再生鋁，降低成本的同時也實現了產品降碳。近年來公司募集資金引進高端設備，產品向高端化升級，有望利用成本優勢拓展高端市場，優化產品結構，增強盈利能力。公司有超過50%產品用于工業耗材、交通運輸等領域，2023年國內經濟恢復有望帶動公司產品量價齊增。鋁板帶箔行業是充分競爭的傳統行業，成本控制是核心競爭力公司所處的鋁板帶箔加工行業是充分競爭的傳統行業，公司...
標簽： 明泰鋁業 鋁 -
橫店東磁（002056）研究報告：磁材龍頭發力新能源，光伏鋰電進入發展快車道.pdf
- 2積分
- 2023/01/10
- 220
- 2
- 中信建投證券
橫店東磁（002056）研究報告：磁材龍頭發力新能源，光伏鋰電進入發展快車道。公司業務布局涵蓋“磁材+新能源”兩大方向，其中磁材業務能夠為公司提供穩定現金流，新能源業務貢獻未來業績主要增量。尤其是光伏業務上公司專注電池、組件方向，在品牌、渠道、技術方面已較為成熟。光伏管理團隊優秀，以歐洲為基點布局全球公司2009年進入光伏行業，2011年開始重點布局歐洲市場。近年來，公司不斷引進業內資深人士，再疊加自身亦在持續培養人才，已組建了較為完善的光伏管理團隊，完成了大尺寸產品升級，并戰略轉型組件業務、拓展海外銷售渠道。經過多年積累，公司在歐洲渠道布局方面領先，2022年80%以...
標簽： 橫店東磁 新能源 磁材 光伏 -
安寧股份（002978）研究報告：釩鈦切入儲能，公司業績可期.pdf
- 3積分
- 2023/01/05
- 151
- 1
- 東北證券
安寧股份（002978）研究報告：釩鈦切入儲能，公司業績可期。釩鈦磁鐵礦高效清潔分離提取項目有效提升公司產品附加值。公司設立全資子公司攀枝花安寧釩鈦新材料有限公司，并以安寧材料作為項目公司負責釩鈦磁鐵礦規?；咝鍧嵎蛛x提取示范項目。項目采用分期建設的方式，建設完成后最終生產規模將達到年產五氧化二釩2.5萬噸、富鈦料100萬噸、機械鑄造類微合金材料100萬噸。本次建設的一期項目完成后，將達到年產五氧化二釩5000噸、富鈦料20萬噸、機械鑄造類微合金材料20萬噸的規模。而且還將進一步延伸釩的產業鏈，生產釩電解液，銷售給釩電池生產企業，公司未來將切入釩液流電池領域，分享儲能市場的高增長。公司資源豐...
標簽： 安寧股份 儲能 釩 鈦 -
奧瑞金（002701）研究報告：金屬包裝龍頭穩進，份額提升&盈利修復.pdf
- 3積分
- 2022/12/30
- 203
- 0
- 信達證券
奧瑞金（002701）研究報告：金屬包裝龍頭穩進，份額提升&盈利修復。ble_S?中國金屬包裝龍頭，umma專注主業發展穩健。公司是我國金屬包裝行業龍頭，截至2021年底，公司擁有三片罐年產能95億罐、二片罐年產能135億罐，是國內規模最大的金屬制罐企業之一，擁有中國紅牛、百威啤酒、青島啤酒、加多寶、旺旺、可口可樂、飛鶴等優質食飲品牌客戶，為其提供三片罐、二片罐金屬包裝及灌裝OEM一體化綜合服務。22年1-9月公司實現收入108.64億元，同比增長1.69%，其中三片罐、二片罐占比分別約五成，歸母凈利潤5.44億元，同比下降33.85%。單Q3公司收入40.21億元，同比增長9.72%...
標簽： 奧瑞金 金屬包裝 包裝 -
洛陽鉬業（603993）研究報告：兩大銅鈷項目投產在即，國際能源金屬龍頭蓄勢待發.pdf
- 2積分
- 2022/12/29
- 182
- 1
- 海通證券
洛陽鉬業（603993）研究報告：兩大銅鈷項目投產在即，國際能源金屬龍頭蓄勢待發。全球銅鈷巨頭，攜手寧德時代產業鏈協同可期。洛陽鉬業2022前三季度實現營業收入1324.69億元，同比增長4.67%，歸母凈利潤53.06億元，同比增長49.12%。2022Q3公司實現歸母凈利潤11.58億元，同比增長0.73%。截至2022前三季度公司持有貨幣資金高達386.8億元，流動性儲備充足。TFM混合礦項目：銅、鈷年均增量約20萬噸、1.7萬噸。TFM混合礦項目中區主要土建工程已基本完成，東區土建工程順利推進，磨機等主體設備正在安裝，預計2023年投產，達產后年均增加銅20萬噸/年，鈷1.7萬噸/年。...
標簽： 洛陽鉬業 能源金屬 銅鈷 銅 鉬 鈷 -
紫金礦業（601899）研究報告：國際龍頭礦企持續擴張.pdf
- 4積分
- 2022/12/29
- 219
- 1
- 國聯證券
紫金礦業（601899）研究報告：國際龍頭礦企持續擴張。公司前身為上杭縣礦產公司，歷經多年蟄伏、苦心經營，于2008年改組登陸A股上市，自此開啟全球化布局戰略。上市至今，公司完成多筆重大收購，一舉奠定中國境內龍頭礦企地位，在銅、金、鉛鋅、白銀、鋰資源、鉬等金屬品種資源儲量名列國內前茅。2021年，紫金礦業海外銅、金礦產資源量及產量、利潤均全面超越國內。中國境內最大的礦產銅、礦產金生產企業公司是目前中國境內最大的礦產銅生產企業，在產量和資源儲量方面均為國內第一，銅業務亦是公司利潤的第一大來源。往前看，我們認為，隨著公司多個世界級重大銅項目批量建成投產達產，銅業務仍將持續為公司貢獻較大盈利空間；公...
標簽： 紫金礦業 礦業 -
銀邦股份（300337）研究報告：卡位新能車，有望充分受益行業需求快速增長.pdf
- 3積分
- 2022/12/29
- 189
- 0
- 東北證券
銀邦股份（300337）研究報告：卡位新能車，有望充分受益行業需求快速增長。釬焊鋁熱傳輸材料行業格局穩定，進入壁壘高。鋁軋制材產品型號繁多，具備高度定制化的特點，因而呈現各細分領域龍頭企業差異化競爭局面。釬焊鋁熱傳輸材料作為鋁軋制材細分品類之一，對生產企業管理運營要求極高，同時存在較大資金壁壘以及客戶認證壁壘，行業競爭格局穩定，新進入者較少。新能源汽車滲透率快速提升，未來幾年行業將維持供需緊張局面。2021行業供給和需求分別為150萬噸和160萬噸左右，整體供需格局偏緊。由于新能源汽車對鋁熱傳輸材料需求較傳統車要高10-15KG/輛，隨著新能源汽車滲透率快速提升，對釬焊鋁熱傳輸材料需求將會持續...
標簽： 銀邦股份
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