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金盤科技（688676）研究報告：干變龍頭率先切入高壓級聯儲能，開啟第二增長極.pdf
- 4積分
- 2023/01/19
- 17
- 0
- 國盛證券
金盤科技（688676）研究報告：干變龍頭率先切入高壓級聯儲能，開啟第二增長極。全球干變龍頭企業，是風電全球前五風機制造商的一級供應商。公司自1997年成立起，深耕干式變壓器研發、生產和銷售，2021年干式變壓器營收占比超70%，下游領域主要為新能源風電、光伏、軌交、節能環保等，公司主要定位全球中高端市場，主要客戶多為全球知名企業，產品遍銷全球82個國際及地區。其中在風電領域，2021年公司干變全球市場份額約25.5%，公司是國內外少數可為風能領域生產風電干式變壓器企業之一，是全球前五大風機制造商的維斯塔斯（VESTAS）、通用電氣（GE）、西門子歌美颯（SIEMENSGamesa）風電干式變...
標簽： 金盤科技 儲能 -
卡萊特（301391）研究報告：超高清賽道新星，卡位LED產業核心中游.pdf
- 3積分
- 2023/01/19
- 16
- 0
- 財通證券
卡萊特（301391）研究報告：超高清賽道新星，卡位LED產業核心中游。深耕視頻圖像顯示控制領域，新產品實現快速放量：公司成立于2012年，以視頻處理算法為核心、硬件設備為載體，為LED顯示屏廠商提供顯示控制系統，并逐步向視頻處理及播放領域擴張產品矩陣，新產品實現快速放量。公司經營穩健，疫情擾動下韌性明顯，疫情后周期有望加速：2022Q1-Q3營收同比增長11.6%，歸母凈利潤同比增長20.5%，顯著高于行業增速，隨著疫情防控政策優化，有望迎來較大增長彈性。LED行業蓬勃發展，帶動顯示控制系統需求擴張：（1）5G+8K應用普及，帶動超高清視頻產業增速約40%；（2）小間距LED技術迭代，清晰度...
標簽： 卡萊特 LED -
京山輕機（000821）研究報告：鈣鈦礦設備領軍者；光伏組件、TOPCon、HJT電池設備多點開花.pdf
- 4積分
- 2023/01/18
- 26
- 0
- 浙商證券
京山輕機（000821）研究報告：鈣鈦礦設備領軍者；光伏組件、TOPCon、HJT電池設備多點開花。1）公司為光伏組件+瓦楞包裝設備龍頭，2021年占比營收分別為55%、23%。公司向光伏電池設備環節延伸，多元布局鈣鈦礦、TOPCon、HJT三種路線光伏電池設備、期待放量。2）過去5年營收CAGR為27.7%，歸母凈利潤CAGR為2%。截止2022H1，公司在手訂單41.6億元（含稅），同比增長37.6%。隨著公司未來電池設備的發展，將打開成長空間。光伏設備：鈣鈦礦設備市場空間大；組件設備、HJT+TOPCon設備多點開花1）鈣鈦礦設備：鈣鈦礦電池具高效率、低成本優勢，與HJT疊層匹配、可制造...
標簽： 京山輕機 TOPCon 電池設備 HJT -
五洲新春（603667）研究報告：磨前產品龍頭，風電滾子核心供應商.pdf
- 2積分
- 2023/01/18
- 19
- 0
- 國金證券
五洲新春（603667）研究報告：磨前產品龍頭，風電滾子核心供應商。公司為國內軸承磨前產品龍頭，業務以軸承套圈和軸承產品為基礎，依托軸承核心關聯技術逐步向風電滾子、汽車配件及空調管件等產品拓展。16-21年公司營業收入及歸母凈利潤CAGR分別為17.7%、6.8%。22年前三季度公司實現營收25.1億元，同比增長42.3%；歸母凈利潤1.4億元，同比增長21.5%。22年9月公司非公開發行獲批，擬募集資金5.4億元投向風電滾子、新能源汽車零部件等項目。
標簽： 五洲新春 風電滾子 風電 -
先進制造行業年度策略：復蘇可期，成長主導，星光漸亮.pdf
- 8積分
- 2023/01/18
- 15
- 1
- 中航證券
先進制造行業年度策略：復蘇可期，成長主導，星光漸亮。核心觀點：展望2023年，疫情影響逐步減弱，市場需求修復預期較為明確；復雜的國內外政治經濟環境下，制造業產業鏈更加重視自主可控，重點關注三個方向：1）光伏產業鏈價格調整刺激下游需求，重點關注光伏設備、電池組件、電站運營、非硅輔材、耗材等；2）鋰電新技術涌現、電化學儲能需求高增，重點關注復合集流體、4680電池、鋰電儲能等產業機會；3）通用設備有望迎來需求復蘇與盈利改善，長期看好以工業機器人、工業母機為代表的高端裝備自主可控投資機會。專用設備：維持高景氣成長，新技術產業化加速光伏設備：2023年全球光伏新增裝機量有望達到350GW，新增裝機量及...
標簽： 制造 -
華秦科技（688281）研究報告：底層工藝為基，品類拓展、縱向布局可期.pdf
- 4積分
- 2023/01/18
- 15
- 0
- 廣發證券
華秦科技（688281）研究報告：底層工藝為基，品類拓展、縱向布局可期。簡介：特種功能材料研制技術領軍企業。公司以特種功能材料的研制技術為核心，產品應用于航空航天領域及地面軍事目標，是目前國內極少數覆蓋常溫、中溫和高溫隱身材料研制的高新技術企業。市場：隱身材料是武器裝備實現隱身能力的關鍵，公司在耐高溫隱身材料方面具有技術及先發優勢，相關產品已應用于我國眾多先進武器裝備及重要軍事目標。市場驅動力方面，短期，裝備代際升級提供成長性；中期，從部分到全機、從單一到多功能、從少數到多數裝備隱身的發展趨勢抬高增長中樞；長期，作為耗材有望受益運營維護市場。核心投資邏輯：（1）短期，高端航空裝備高景氣度牽引較...
標簽： 華秦科技 -
蘇試試驗（300416）研究報告：因“試”而新，服務+設備雙驅動試驗龍頭.pdf
- 4積分
- 2023/01/18
- 11
- 0
- 廣發證券
蘇試試驗（300416）研究報告：因“試”而新，服務+設備雙驅動試驗龍頭。環境可靠性試驗服務需求上行，行業空間廣闊。隨著工業產品電子化程度提高以及電子電器產品精密度上升，電子部件環境可靠性試驗服務需求上升。在國產化、自主可控背景下，下游客戶研發端投入增長，驅動試驗服務需求增多。我國環境可靠性試驗服務的集中度較低，但以蘇試試驗為代表的龍頭市占率上升趨勢顯著。下游結構性變化，測算我國集成電路檢測空間2024年為507億。集成電路產業鏈向中國大陸轉移，我國集成電路測試行業有望快速增長：（1）設計及制造環節占比不斷提升；（2）集成電路國產化率提升催生對國內廠商的測試需求；（3）...
標簽： 蘇試試驗 -
瀚川智能（688022）研究報告：換電產業趨勢明確，設備龍頭二次成長.pdf
- 3積分
- 2023/01/18
- 11
- 1
- 華創證券
瀚川智能（688022）研究報告：換電產業趨勢明確，設備龍頭二次成長。深耕自動化設備，換電設備將開拓第二成長曲線。瀚川智能成立于2007年，主要三大業務包括汽車裝備、電池設備和充換電設備，公司以汽車電子領域的設備制造起家，在2019年上市之初就與泰科、大陸等國際客戶合作緊密，公司憑借著在自動化領域的技術實力和國際供應鏈的客戶服務理念，先后切入了鋰電設備、換電設備領域，在換電設備領域獲得了較高的市場認可，將開拓公司第二成長曲線。公司2022年股權激勵方案預計2022-2024年收入目標值12/21/37億元，CAGR超50%。換電產業趨勢明顯，千億空間可期。換電的底層邏輯是講電池“吃...
標簽： 瀚川智能 換電 設備 -
鼎泰高科（301377）研究報告：PCB微型刀具全球領導者，高端數控刀具一體化打開成長空間.pdf
- 3積分
- 2023/01/17
- 23
- 0
- 開源證券
鼎泰高科（301377）研究報告：PCB微型刀具全球領導者，高端數控刀具一體化打開成長空間。PCB行業景氣磨底，有望復蘇。PCB層數、布線密度提升以及板材變化帶來換針頻率加快使得PCB鉆針耗用量大幅增長。0.2mm以下高端PCB鉆針以及高端涂層鉆針用于高景氣的IC載板等領域，占比持續擴大。公司使用自研設備量產高端PCB鉆針，是國內唯一一家涂層工藝、涂層設備全部自研的廠商，成本端相比外協大幅下降，強勁的技術實力鑄就護城河。公司高端PCB鉆針產能釋放后市場份額提升，疊加設備、工藝自研帶來的降本增效，利潤端有望持續高增長。高端數控刀具一體化打開成長空間，膜產品在高景氣下游開啟第二增長曲線公司是稀缺的...
標簽： 鼎泰高科 數控刀具 刀具 PCB -
恒立液壓（601100）研究報告：穿越周期，新下游、新產品助力新征程.pdf
- 3積分
- 2023/01/17
- 29
- 2
- 國金證券
恒立液壓（601100）研究報告：穿越周期，新下游、新產品助力新征程。公司一直以來以液壓為核心、櫛風沐雨三十載，從單一液壓油缸制造業務逐步發展成涵蓋高壓油缸、高壓柱塞泵、液壓多路閥、工業閥、液壓系統、液壓測試臺及高精密液壓鑄件等產品研發和制造的大型綜合性企業，已成為具備國際競爭力的綜合性液壓件龍頭。
標簽： 恒立液壓 液壓 新產品 -
天宜上佳（688033）研究報告：技術創新+多元降本，第二曲線漸行漸近.pdf
- 4積分
- 2023/01/17
- 12
- 0
- 東北證券
天宜上佳（688033）研究報告：技術創新+多元降本，第二曲線漸行漸近。公司是國內高鐵動車組用粉末冶金閘片龍頭，依靠自主研發始終保持行業領先地位，此外公司開拓了碳碳、碳陶等碳基復合材料業務，并切入軍工領域，實現跨越式業務協同，通過技術創新+多方式降本打開第二增長曲線。本篇報告聚焦光伏領域碳碳熱場行業，闡述了市場增長空間、行業競爭格局以及公司有望在熱場領域保持高盈利的原因。碳碳熱場需求旺盛，成本控制是第一要義。熱場屬于光伏設備行業，下游為硅片行業。隨著我國及全球光伏新增裝機量攀升，硅片廠商加速擴產，預計2022年我國新增裝機容量將超85GW，硅片產能預計達到681.4GW，為熱場部件需求增長提供...
標簽： 天宜上佳 -
亞星錨鏈（601890）研究報告：漂浮式海風方興未艾，系泊鏈龍頭大展宏圖.pdf
- 3積分
- 2023/01/17
- 20
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- 平安證券
亞星錨鏈（601890）研究報告：漂浮式海風方興未艾，系泊鏈龍頭大展宏圖。專注錨鏈三十余載，傳統業務景氣度有所提升。公司是專業化從事船用錨鏈、海洋系泊鏈和礦用鏈及附件的生產企業，創建于上世紀80年代，30多年來一直專注于錨鏈行業，目前是全球最大的鏈條生產企業，主要產品包括船用錨鏈、海洋石油平臺系泊鏈及高強度礦用鏈。近兩年，公司主要下游船舶、油氣行業的景氣度回升，推動公司新增訂單回暖。2022年上半年，公司承接訂單7.80萬噸，同比增長33%，其中船用錨鏈訂單6.06萬噸，同比增長23%；海洋石油平臺系泊鏈訂單1.24萬噸，同比增長33%；礦用鏈0.50萬噸。整體看，各類業務的新增訂單呈現較明顯...
標簽： 亞星錨鏈 錨鏈 -
新強聯（300850）研究報告：軸承行業創新型龍頭，產能釋放穩步向前.pdf
- 3積分
- 2023/01/17
- 16
- 0
- 東亞前海證券
新強聯（300850）研究報告：軸承行業創新型龍頭，產能釋放穩步向前。公司是回轉支承領域創新型龍頭企業。公司主要經營大型回轉支承業務，涉及風電、盾構機、海工裝備等業務板塊，是行業的創新型龍頭企業。公司堅持技術創新，取得多項技術成果，截至2022年中報，公司獲得專利99項，其中發明專利16項，公司軸承技術領先，實現風電、盾構機領域部分軸承的國產替代。軸承國產進程加快，下游風電發展向好。風電軸承包括主軸軸承、偏航軸承、變槳軸承等，是連接機組中偏航、傳動等系統轉向的重要部件。2020年我國主軸軸承、齒輪軸承和發電機軸承國產化率分別為32.97%、0.58%、0.22%，國產化替代空間廣闊。GWEC預...
標簽： 新強聯 軸承 產能釋放 -
東睦股份（600114）研究報告：粉末冶金業務協同發展，耕耘多年拐點已現.pdf
- 3積分
- 2023/01/17
- 23
- 0
- 東北證券
東睦股份（600114）研究報告：粉末冶金業務協同發展，耕耘多年拐點已現。深耕粉末冶金多年，逐步拓展軟磁材料、金屬注塑成型業務，三大業務協同發展助競爭力提高。公司是目前唯一融合PM（粉末冶金產品）、SMC（軟磁復合材料）和MIM（金屬注射成型）三大業務的企業，下游應用涵蓋消費電子、新能源、汽車、家電、信息通訊等。三大業務部分擁有共同的客戶及銷售渠道，部分擁有同源技術，三大板塊融合和協同發展，有利于公司綜合競爭力的提高。公司傳統主業粉末冶金制品業務處于國內龍頭地位，東睦股份在該板塊市占率超25%，連續多年穩居國內第一，規模優勢顯著、品牌力強，收入穩定增長，截止2021年，近4年營收CAGR為3....
標簽： 東睦股份 粉末冶金 冶金 -
2023年度機械行業策略：順勢而為，在高景氣賽道中尋找技術趨勢帶來的增量機會.pdf
- 10積分
- 2023/01/17
- 64
- 5
- 國盛證券
2023年度機械行業策略：順勢而為，在高景氣賽道中尋找技術趨勢帶來的增量機會。01光伏：技術迭代多樣，聚焦銅電鍍、鈣鈦礦等新興技術；02風電：通縮背景下聚焦0-1新技術，關注“滑替滾”及海上風電；03鋰電：復合集流體是行業方向，大儲商業模式優化帶來新機遇；04通用自動化：步入被動去庫存階段，政策+業績雙輪驅動；05機器人：藍海市場，關注人形機器人和手術機器人市場。
標簽： 機械
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