-
360數科研究報告：輕量化運營的普惠金融龍頭.pdf
- 6積分
- 2023/01/19
- 16
- 0
- 中信建投證券
360數科研究報告：輕量化運營的普惠金融龍。疫后經濟修復，用戶還款能力提升，風險成本下降：歷史上，公司消費信貸用戶還款意愿較強，逾期受還款能力影響較大，因此經濟復蘇后，借款人收入恢復正常帶動公司風險成本下降。消費場景復蘇，公司將增加投放，釋放信貸增量：公司撮合信貸交易量的規模，取決于管理層對23年信用風險的判斷，當判斷較為樂觀，會加大投放量從而提升貸款規模。信用環境改善，利率定價有望觸底反彈：由于監管指導和主動推行客群上浮策略，公司大幅調整利率定價，22Q3-IRR水平降至21.7%，距離監管要求的24%上限有不小距離，未來隨著信用環境改善，利率將有上調空間。嚴監管常態化，中小互金機構出清，競...
標簽： 360數科 金融 輕量化 普惠金融 -
2023年年度策略報告：復，利有攸往.pdf
- 5積分
- 2023/01/19
- 21
- 0
- 國聯證券
2023年年度策略報告：復，利有攸往。2022年A股市場接連遭遇國內疫情和全球流動性沖擊后，已處于高性價估值底部，股債性價比角度，權益資產在2023年具備顯著的配置價值。市場并不缺資金，居民超額儲蓄釋放重新進入經濟（投資，消費，理財等）是關鍵。目前全國各地正經歷一波疫情感染潮，《各城市首輪感染高峰期預測》數據顯示，大多數城市將于春節前后結束首輪疫情。伴隨疫后管控放松，中國經濟將在春季后呈現“深蹲起跳”，信心修復將助推市場上漲。2023年A股盈利有望重回雙位數增長去年底中央經濟工作會議已對2023年做出定性：“穩增長”放在首位，一系列的措施（如&l...
標簽： 投資策略 -
2023年汽車行業年度策略：智能化國產化共振，引領高β細分賽道.pdf
- 4積分
- 2023/01/19
- 24
- 1
- 上海證券
2023年汽車行業年度策略：智能化國產化共振，引領高β細分賽道。乘用車：優質供給支撐增長。1）供給端：激烈競爭下電動車、智能車優質供給涌現；2）政策端：新能源車免征購置稅延續至23年底，且有望出臺其他汽車消費支持政策；3）市場端：電動車企加速出海，開拓海外新市場。預計2023年我國乘用車銷量2430萬輛，同比+1%；新能源乘用車銷量851萬輛，同比+31%，滲透率提升至35%。商用車：有望走出低迷，迎來反彈。2022年，替換需求透支與運輸需求滯后導致貨車銷量低迷。2023年，基建投入加大有望拉動運輸需求，加快國四淘汰有望使替換需求提前，貨車銷量有望反彈。預計2023年我國商用車銷量4...
標簽： 智能化 汽車 -
2023年網下打新展望：專題報告百花齊放不復在，潛心耕耘結碩果.pdf
- 4積分
- 2023/01/19
- 14
- 1
- 華安證券
2023年網下打新展望：專題報告百花齊放不復在，潛心耕耘結碩果。2022全年，雙創+主板共上市新股345只，募資規模5704億，單只新股平均募資規模提升顯著，整體上市節奏受市場環境影響較大。所有新股都打中的情況下，A類2億戶打新收益率增厚3.47%，實際2億規模左右產品打新收益在2.50%附近。機構詢價分歧度高的股票多為科創板未實現盈利的新股，其定價難度高。超過一半的主承會在市場詢價的基礎上調整最終IPO價格。各個板塊間，新股漲幅由高到低、以及破發率由低到高分別為：主板、創業板、科創板-盈利新股、科創板-未盈利新股，其中科創板-未盈利新股對全年打新為負貢獻，部分賬戶放棄參與此類個股詢價。市場參...
標簽： 研究報告 -
貝泰妮（300957）研究報告：貝泰妮八問八答，重新認識貝泰妮.pdf
- 6積分
- 2023/01/19
- 18
- 0
- 華西證券
貝泰妮（300957）研究報告：貝泰妮八問八答，重新認識貝泰妮。1.行業高速發展帶來的紅利方興未艾：1）從2022年雙十一的復盤來看，品牌銷售額主要看大單品矩陣和爆發力，大單品實力決定了品牌銷售額的排名。而國產品牌憑借功效成分的大單品優勢，獲得消費者的青睞，超越國際大牌。2）從小紅書等社交媒體的現狀來看，隨著成分黨消費者的普及度越來越高，消費者會更加偏好專業科學導向的皮膚學級護膚品，能夠更好地解決皮膚問題，提升皮膚的狀態。3）根據中國皮膚性病學雜志《中國敏感性皮膚診治專家共識》數據顯示，2020年我國36%的女性存在敏感性肌膚問題。假設輕度敏感肌人群2020年的年消費金額為221元，中重度敏感...
標簽： 貝泰妮 -
大參林（603233）研究報告：深耕華南，布局全國，成就行業翹楚.pdf
- 2積分
- 2023/01/19
- 28
- 0
- 華安證券
大參林（603233）研究報告：深耕華南，布局全國，成就行業翹楚。大參林歷經20多年的發展，公司不斷深耕細作藥品零售行業，已在醫藥零售直營連鎖領域積累了較為深厚的行業經驗和市場優勢。采用“拓展+并購+直營式加盟”三足協力的策略，通過進一步下沉廣東、廣西市場，拓寬河南、河北、福建等省份。截至2022年9月30日，公司擁有門店9578家（含加盟店1727家），全國擴張走上快車道。業績表現優秀，成為藥店標桿。自2012年以來，公司營業收入及凈利潤保持較快增長，2017年上市后，公司業績增長進一步加速，2017-2021年營業收入復合增速22.58%。公司2022年前三季度實現...
標簽： 大參林 -
廣發證券（000776）研究報告：駕乘財富管理東風，重整旗鼓蓄勢待發.pdf
- 3積分
- 2023/01/19
- 16
- 0
- 東吳證券
廣發證券（000776）研究報告：駕乘財富管理東風，重整旗鼓蓄勢待發。市場化機制+地方資源，營運效率穩定提升：1）民營背景決定靈活機制：廣發證券無控股股東（吉林敖東、遼寧成大、中山公用持股比例分別為16.43%、16.40%、9.01%，自2012年以來基本未發生過變化），利于維持市場化運行機制、靈活的運營模式。2）廣東經濟優勢賦能客群財富：廣東省居民較高的財富水平為公司各項業務的發展奠定了基礎，粵港澳大灣區發展政策向好，且廣州正在不斷完善現代金融服務體系，我們預計公司未來業務發展將充分受益于區域內經濟增長。3）公司業績表現穩定：2018-2021年，公司凈利潤由43增至109億元，CAGR達...
標簽： 廣發證券 財富管理 證券 -
海外供應鏈企業發展模式探究：他山之石，可見一斑.pdf
- 5積分
- 2023/01/19
- 15
- 0
- 興業證券
海外供應鏈企業發展模式探究：他山之石，可見一斑。mary海外＃供應鏈企業業務模式在長期的發展中不斷迭代，與產業鏈逐步深入的綁定使其利潤率不斷上升：供應鏈企業的發展可以概括為三個階段：傳統貿易商階段、綜合供應鏈服務商階段、綜合供應鏈服務商兼產業生產者階段。業務模式的不斷迭代意味著與產業鏈的綁定逐漸深入，利潤率也會隨之提升，比如處于第二階段的代表企業凈利潤率為1%左右，而處于第三階段的代表企業凈利潤則高達30%左右。日本頭部綜合商社經營貨種多、有產業資源布局、財團引流：1）日本頭部綜合商社都有百年歷史，已進入成熟期。以三菱商事為代表來看，近15年總資產CAGR僅為4.4%；2）經營貨種覆蓋范圍廣，...
標簽： 企業發展 供應鏈 -
計算機和軟件行業專題報告：小樣本學習，類人智能算法的初級形態，加速垂直場景下的AI普惠化.pdf
- 4積分
- 2023/01/19
- 45
- 5
- 海通國際
計算機和軟件行業專題報告：小樣本學習，類人智能算法的初級形態，加速垂直場景下的AI普惠化。類人智能學習是AI界始終追逐的終極目標。自2006年以來，深度學習的出現極大的推動了人工智能的研究進展，人類似乎找到了解決“抽象概念”的方法。人工智能借助深度學習的力量，已可以在多個應用場景落地，特別是互聯網領域。但就總體發展而言，目前的人工智能距離類人類智能還有很長的路要走。類人智能學習是AI界始終追逐的終極目標。類人智能的小樣本學習。如果用形象的比喻來說，深度學習（DL）是解決計算機“運籌帷幄”的問題（大量數據形成規律和抽象概念），而小樣本學習是解決計算...
標簽： 計算機 軟件 AI -
金盤科技（688676）研究報告：干變龍頭率先切入高壓級聯儲能，開啟第二增長極.pdf
- 4積分
- 2023/01/19
- 17
- 0
- 國盛證券
金盤科技（688676）研究報告：干變龍頭率先切入高壓級聯儲能，開啟第二增長極。全球干變龍頭企業，是風電全球前五風機制造商的一級供應商。公司自1997年成立起，深耕干式變壓器研發、生產和銷售，2021年干式變壓器營收占比超70%，下游領域主要為新能源風電、光伏、軌交、節能環保等，公司主要定位全球中高端市場，主要客戶多為全球知名企業，產品遍銷全球82個國際及地區。其中在風電領域，2021年公司干變全球市場份額約25.5%，公司是國內外少數可為風能領域生產風電干式變壓器企業之一，是全球前五大風機制造商的維斯塔斯（VESTAS）、通用電氣（GE）、西門子歌美颯（SIEMENSGamesa）風電干式變...
標簽： 金盤科技 儲能 -
卡萊特（301391）研究報告：超高清賽道新星，卡位LED產業核心中游.pdf
- 3積分
- 2023/01/19
- 16
- 0
- 財通證券
卡萊特（301391）研究報告：超高清賽道新星，卡位LED產業核心中游。深耕視頻圖像顯示控制領域，新產品實現快速放量：公司成立于2012年，以視頻處理算法為核心、硬件設備為載體，為LED顯示屏廠商提供顯示控制系統，并逐步向視頻處理及播放領域擴張產品矩陣，新產品實現快速放量。公司經營穩健，疫情擾動下韌性明顯，疫情后周期有望加速：2022Q1-Q3營收同比增長11.6%，歸母凈利潤同比增長20.5%，顯著高于行業增速，隨著疫情防控政策優化，有望迎來較大增長彈性。LED行業蓬勃發展，帶動顯示控制系統需求擴張：（1）5G+8K應用普及，帶動超高清視頻產業增速約40%；（2）小間距LED技術迭代，清晰度...
標簽： 卡萊特 LED -
康方生物（9926.HK）研究報告：深耕源頭創新，雙抗龍頭乘勢而起.pdf
- 4積分
- 2023/01/19
- 25
- 0
- 方正證券
康方生物（9926.HK）研究報告：深耕源頭創新，雙抗龍頭乘勢而起?？ǘ饶崂ˋK104）：全球首個獲批PD-1/CTLA-4雙抗，推動公司商業化。①2/3L宮頸癌適應癥已于2022年6月獲批上市，并被列入復發宮頸癌二線免疫治療CSCO指南首位推薦。1L宮頸癌III期臨床患者入組已完成，有望填補一線療法空缺。②胃食管腺癌：1L療法III期關鍵性注冊性試驗正在進行，對PD-L1低表達患者仍有較好的獲益。③晚期肝癌一線療法II期臨床結果療效優異，輔助治療Ⅲ期臨床已啟動，有望降低早期肝癌術后復發率。預計2030年有望實現70億元以上的銷售峰值。依沃西單抗（AK112）：全球首個進入臨床PD-1/VE...
標簽： 康方生物 雙抗 生物 -
麥格米特（002851）研究報告：多重共振業績拐點已至，新能源打開成長天花板.pdf
- 5積分
- 2023/01/19
- 21
- 0
- 中信建投證券
麥格米特（002851）研究報告：多重共振業績拐點已至，新能源打開成長天花板。由于麥格米特選擇有別于國內其他工控企業的多元化擴張的布局路線，且此前主要聚焦于細分賽道的挖掘，市場一直對公司的業務布局模式、成長空間存在爭議。我們認為，公司一直貫徹“基于技術同源性持續擴張業務版圖”的戰略思路，背后是對市場需求的敏銳度、執行力、卓越的管理能力。新能源業務迎來發展拐點，打開長期增長天花板：車載電源新增零跑等定點，MCU新增哪吒等定點，2022年起大幅放量；同時壓縮機、FFC、熱管理、風電變槳系統、儲能等新業務逐步推進。預計2022-2024年新能源及軌交營收6/11.5/18億元...
標簽： 麥格米特 新能源 能源 -
輕工制造行業2023年度策略：供需邊際改善，靜待業績兌現.pdf
- 2積分
- 2023/01/19
- 9
- 0
- 國聯證券
輕工制造行業2023年度策略：供需邊際改善，靜待業績兌現。申萬一級行業輕工制造2022年收益率-20.04%，跑贏滬深300的-21.63%。輕工制造各細分板塊看，文娛用品2022年收益率-9.69%，造紙-11.35%，家居-23.64%，包裝印刷-25.81%。2022年前期受到消費場景限制、房地產周期下行、原材料價格上升影響較大，輕工行業收入利潤受到較為嚴重的擠壓，在疫情防控優化、地產和經濟利好信號下2022M11以來板塊反彈迅速。家居：供需邊際向好，業績兌現程度與節奏是股價走勢關鍵家居行業主要依賴線下客流，目前家居建材賣場客流依然承壓，經銷商經營壓力仍然較大。2022年初至今家居出口逐...
標簽： 輕工制造 輕工 -
三一重能（688349）研究報告：鯨飲未吞海，陸風劍氣已橫秋.pdf
- 2積分
- 2023/01/19
- 22
- 0
- 德邦證券
三一重能（688349）研究報告：鯨飲未吞海，陸風劍氣已橫秋。領先的陸風盈利能力不懼價格波動，市占率有望進入第一梯隊。公司陸風產品市占率穩步攀升至市場前五（2021年陸風吊裝量排名第5，2022年陸風產品中標量排名第四）。同時，公司陸風產品具備較為領先的盈利能力，目前公司陸風產品已具備較好競爭力，有望在2023年進入市場第一梯隊。成熟的深度一體化戰略是盈利能力的保障。公司具備核心零部件自研能力，尤其是葉片、發電機等零部件具備自產能力，能夠有效平衡上游零部件廠商與中游整機銷售業務盈利能力差距，降低產品成本提升產品競爭力。雙海戰略持續推進，2023有望成為公司海風元年。公司于22年6月IPO募資5...
標簽： 三一重能
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 半導體行業深度分析及投資框架（184頁ppt）.pdf 1017 6積分
- 儲能行業162頁深度研究報告：風光普及必由之路，爆發將至群雄逐鹿 892 12積分
- 這樣的報告可以有：115頁PPT深度解析特斯拉戰略.pdf 758 6積分
- 一文看懂通信新基建：5G、云、車聯網、工業互聯網、衛星互聯網.pdf 756 6積分
- 集成電路產業鏈全景圖.pdf 732 3積分
- 汽車行業自動駕駛深度研究報告（105頁ppt）.pdf 682 6積分
- 元宇宙177頁深度報告：人類的數字化生存，進入雛形探索期.pdf 620 15積分
- 新能源汽車零部件行業深度報告.pdf 551 6積分
- 人工智能AI產業鏈全景圖.pdf 519 4積分
- 汽車電子行業深度研究報告：汽車電子，下一個蘋果產業鏈.pdf 483 4積分
- 新能源汽車行業特斯拉專題研究：從拆解Model3看智能電動汽車發展趨勢.pdf 183 8積分
- 中國新能源汽車行業產業報告.pdf 181 7積分
- 儲能行業研究報告：儲能迎來發展大潮.pdf 176 6積分
- 氫能及燃料電池行業專題研究：氫能及燃料電池產業鏈綜述.pdf 169 6積分
- 新能源汽車動力電池回收專題報告：鋰電池回收，加速構建產業鏈循環一體化.pdf 159 4積分
- 傳感器行業深度研究：五大維度詳解智能傳感器行業的發展情況.pdf 157 6積分
- 新能源汽車充電樁行業研究：高壓快充元年，充電樁迎發展新機遇.pdf 157 3積分
- 汽車電子產業鏈全景梳理：新能源車之半導體&硬科技投資寶典.pdf 156 10積分
- 儲能行業專題研究報告：長時儲能，百舸爭流，誰主沉??？.pdf 154 4積分
- 汽車芯片行業專題研究：汽車智能芯片需求爆發，國產替代開啟.pdf 153 4積分
- 半導體行業研究及2023年年度策略：周期和成長共振.pdf 66 10積分
- 儲能行業深度研究報告：市場潛力大，儲能形式多元化.pdf 62 10積分
- 新能源汽車充電樁航研究：迎接需求拐點，充電樁出海正當時.pdf 44 3積分
- 乘用車自動駕駛行業研究報告.pdf 44 4積分
- SiC行業深度報告：SiC全產業鏈拆解，新能源行業下一代浪潮之基.pdf 44 10積分
- 2023年儲能行業年度策略 ：商業模式逐步清晰，國內儲能放量在即.pdf 44 3積分
- 計算機信創行業深度研究：科技自立自強，信創筑基護航.pdf 44 8積分
- 自主可控專題報告：自主可控和國產替代全景圖.pdf 41 3積分
- Web3專題研究報告：基于區塊鏈的下一代互聯網.pdf 41 4積分
- 儲能行業專題研究：長時儲能大有可為.pdf 41 6積分
